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第100章 机械的失败（第1页）

“观势工作室”

的白板上，又多了一块区域。

左边是“情绪、算法联动”

的微观框架，右边则开始，勾勒一个名为“宏观周期轮动”

的宏伟蓝图。

柯景阳沉浸在，王叔的笔记，和美林投资时钟，等经典理论中，像一块海绵般，吸收着那些关于，经济周期的宏大叙事。

他越看越觉得，当前的市场特征，与笔记中描述的“过热期”

高度吻合：

1、经济数据看似强劲，但同比增速已现疲态。

2、工业品价格（PPI）持续位于高位。

3、央行近期多次提及“关注通胀预期”

，货币政策边际收紧的信号，隐约可见。

根据经典理论，过热之后往往是“滞胀”

（经济增长停滞，加通货膨胀），而在此转换期，受益于价格上涨、需求相对刚性的，必需消费板块（如食品饮料），被认为是理想的避风港。

“小雨，你看，”

柯景阳指着，自己整理的数据图表，和笔记摘要，试图说服她，“多项指标，都指向过热尾声。

我们应该逐步，将部分工业、周期类的仓位，切换到消费股上去。

这是教科书式的操作！”

林小雨审视着他的分析。

从纯数据角度看，柯景阳列举的宏观指标，确实支持他的部分判断。

而且，自上而下的行业配置思路，本身是量化投资中的，重要一环。

“理论上有其合理性，”

她没有完全否定，“行业生命周期理论也认为，当周期性行业，见顶回落时，防御性行业，可能迎来相对优势。”

“那我们试试？”

柯景阳眼中充满期待，“不需要大动，先调整一部分仓位，做个实验！”

出于对周期理论的尊重，以及之前情绪指标，成功带来的信任，林小雨最终同意了，这次尝试。

她协助柯景阳，从他们的持仓中，筛选出部分涨幅较大、估值偏高的工业股，同时挑选了，一批估值合理、基本面稳健的食品饮料股。

操作执行了一部分资金，从喧嚣的“周期舞会”

中退出，转入了看似平稳的“消费港湾”

。

经典周期理论（如美林时钟）提供了，基于经济逻辑的，资产配置框架，是宏观分析的，重要工具。

然而，市场却给了，他们一记闷棍。

预期的“滞胀”

景象，并未立刻出现。

反而，由于某项超预期的，产业政策刺激，工业升级、高端制造的，主题再度升温，他们刚刚减仓的工业股，竟然又逆势拉升起一波，龙头股甚至创出新高。

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